20220626-市场资讯

全球股票基金净流出规模创9周新高。数据显示，截至6月22日一周内，全球范围内约有168亿美元资金流出股票基金；美国股票市场出现七周以来首次资金净流出，规模达174亿美元。债券基金更是遭到235亿美元赎回，为2020年4月以来最大规模单周净流出。

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近两周全球各类商品价格接连下跌，对经济周期更敏感的原材料跌幅较大，可能在初步反映需求趋弱带来的影响，未来仍需重点关注上游价格高点是否得到进一步确认，中下游原材料占比较高的制造业或将逐渐迎来利润率预期改善的契机。

全球大宗商品本为一体，产业链联系非常紧密，不同产品价格之间存在传染性。近期大宗商品价格出现下跌，原因是紧货币周期下需求端疲弱，且加息明显会抑制经济对大宗商品的需求，全球经济可能面临衰退风险。

近期海外基金的抛盘比较坚决，目前市场交易的主要逻辑是衰退预期，铜、原油等大宗被抛售印证着这种逻辑。引爆点是美国的持续高通胀，过去50年，美国有9次加息中7次以经济衰退收场，衰退时期代表大类资产的CRB指数是有明显的跌幅的。

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上周A股市场延续强势，上游资源与中游制造呈现出明显的跷跷板效应。海外加息力度再加大、商品需求预期弱化，上游普遍回落。相应地，原材料成本压力缓解推动中游制造业表现强势。

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个人养老金投资公募基金的监管新进展。证监会起草《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定》，提出要求，在个人养老金制度试行阶段，拟先行纳入最近4个季度末规模不低于5000万元的养老目标基金，个人养老金基金设置专门份额，并且不收取销售服务费，在多方面费率均给予投资人一定优惠，以鼓励投资者的长期投资行为。

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据券商中国，证监会修改《内地与香港股票市场交易互联互通机制若干规定》，旨在规范内地投资者返程交易行为，对所谓“假外资”从严监管。根据规定，香港经纪商不得再为内地投资者新开通沪深股通交易权限，政策实施之日起1年为过渡期。过渡期内，存量内地投资者可继续通过沪深股通交易；过渡期结束后，存量投资者只能卖出A股但不能买入。

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动力煤：复工复产的有序推进，对电煤需求形成一定的支撑，但国家保供限价政策叠加高温天气对基建等行业开工率形成制约，压制了电煤价格的上升空间，预计煤价在合理区间持稳运行。

焦煤市场承压，预计将偏弱运行。由于下游焦化厂限产增多，采购放缓，煤矿出货承压，造成煤矿库存累积，从而炼焦煤供应过剩。考虑到焦炭价格受下游影响仍然承压，预计焦煤需求偏弱，同时蒙煤进口量稳步回升，焦煤价格预计将弱势运行。

焦炭市场情绪走弱。上周钢厂成材累库严重，主动减产检修增多，铁水产量出现明显下滑，从而焦炭市场需求走弱。此外，钢厂对焦炭价格提降，而原料煤价格下调速度缓慢，使得焦化厂利润倒挂严重，限产增多。综合来看，焦炭市场供需基本面均较差，市场或延续偏弱。

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钢铁：供给端，钢价的迅速下行造成钢企亏损面扩大，主动减产的钢企增加。需求端，多地高温降雨天气影响施工，建筑需求随有所回升但仍维持弱势。未来钢铁供给端预计在产量压降政策下仍受约束，但同时疫情后复工复产仍需时间，故预计短期钢价偏弱运行。

中钢协：1-5月，主要用钢行业运行情况总体呈现下行趋势。分行业看，房地产行业主要指标继续下降，市场持续低迷，基础设施建设投资保持较快增长,专项债发行提速;制造业总体下行，降幅有所收窄，其中机械、汽车、家电行业主要产品产量降幅收窄，船舶和集装箱产量降幅扩大；5月，随着下游行业复工复产，钢铁需求环比回升，同比降幅收窄。

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根据中国养猪网数据，6月10日全国外三元生猪均价为17.14元/公斤，周环比+2.94%，大部分地区猪价已经上升至17元/公斤以上；生猪出栏均重持续上涨，本周均重为125.56kg/头，环比增0.87kg/头。

温氏股份近日接受机构调研时表示，今年3月份猪价开启了新一轮上涨周期，但今年猪周期完全反转，直接进入单边上涨周期的可能性较小，还需要时间验证。原因在于前期产能去化相对温和，且根据农业农村部的数据来看，全国能繁母猪数量去化有限，深度亏损期较短且不连续。预计下半年猪价总体震荡上升，以季节性反弹为主，具体猪价到何种位置，还需要综合分析供给和需求的变化。

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宁德时代发布第三代CTP-麒麟电池，首度推出电芯大面积冷却技术，有效实现电芯侧面降温。该技术除了使用水冷板外，同时在每个电芯侧面均放置气凝胶插片，将热失控概率降至最低。

相关标的：气凝胶成本优势强以及产能规划大的【晨光新材】。

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北方稀土回复问询函：稀土氧化物价格远高于稀土精矿价格，稀土精矿价格变化幅度并不能完全与稀土氧化物价格变化幅度一致；在考虑加工收率及稀土精矿品质要求等因素，包钢与公司协商调整稀土精矿价格，保证定价机制及所定价格公允。

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据证券时报，格力电器6月24日股价振幅超8%，北上资金大举抄底逾12亿元，机构通过大宗交易接盘30亿元。公司当日晚间公告，经销商京海互联于当日通过大宗交易方式减持公司股份1.1亿股，占格力电器总股本的1.86%。

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阿维塔科技与华为签署全面战略合作协议，双方将基于全新一代智能电动车技术平台CHN，合力打造系列高端智能电动汽车产品并持续迭代，至2025年推出4款全新车型。据悉，阿维塔首款智能电动轿跑SUV阿维塔11及限量版车型阿维塔011将于8月8日正式上市，年内实现交付。

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亚玛顿公告称，公司与天合光能签署合作协议，拟于6月1日至2025年12月31日期间向天合光能销售1.6mm超薄光伏玻璃，预估销售量合计3.375亿平米，预估合同总金额约74.25亿元。

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本周将有77只股票面临解禁，合计解禁量为175.42亿股。按最新收盘价计算，合计解禁市值为1607.02亿元，较上周增加52.82%。

从解禁股情况来看，中国卫通、海油发展、昊华科技、招商港口、百克生物将解禁金额超100亿元，中国卫通、百克生物、海油发展、瑞丰银行、利和兴、工大高科、杭州热电流通盘将增加超200%。

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本周共有9只新股申购，包括上证主板1只，科创板2只，创业板3只，北证3只。其中研发中国第一颗3D感知芯片的奥比中光即将登陆科创板6月28日启动申购。

6月上市沪深新股首日无一破发纪录上周继续保持。上周10只新股上市，无一只首日破发。值得注意的是，不仅新股赚钱效应回归，次新股涨幅同样惊人。6月上市新股中已有5股累计涨幅翻倍，其中铖昌科技上市15日累计涨幅达393%。

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